Fitch Ratings, HR Ratings y Moody's Analytics identificaron el 17 y 18 de septiembre de 2026 riesgos para las finanzas públicas de México rumbo a 2027, luego de la presentación del Paquete Económico. Las tres coincidieron en que el programa parte de supuestos macroeconómicos más prudentes, pero señalaron presiones en deuda, déficit y recaudación.
El Paquete Económico 2027 incluye los Criterios Generales de Política Económica que entregó la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. De acuerdo con Moody's Analytics, Hacienda redujo su estimación de crecimiento para 2026 de 2.3% a 1.5% y elevó la previsión de deuda pública como proporción del PIB de 52.7% a 54.9%. Para Fitch Ratings, el enfoque de consolidación es creíble y los supuestos macroeconómicos son más realistas, aunque la reducción del déficit es moderada y las presiones negativas aparecen si no se aplican nuevas medidas de consolidación fiscal. El dato importa para México porque la trayectoria de deuda define el costo al que el gobierno federal y las empresas del país se financian en los mercados.
Fitch estima que los Requerimientos Financieros del Sector Público pasan de 4.1% del PIB en 2026 a 3.9% en 2027, una meta menos ambiciosa que el 3.5% planteado en los Pre-Criterios de abril, y proyecta que el Saldo Histórico cierre 2026 en 54% del PIB, suba a 55% en 2027 y llegue a 56.4% en 2030. HR Ratings considera complejo alcanzar el superávit primario en 2026 y optimista el crecimiento de 2% previsto para 2027, y estima un cierre por encima de 54% del PIB. Moody's Analytics calcula que estabilizar la relación deuda/PIB en 55% exige duplicar el esfuerzo fiscal, con un superávit primario de 1% en lugar del 0.5% previsto. Hacienda ha defendido la gradualidad de la consolidación, con el argumento de que un ajuste acelerado afecta la economía, según Bloomberg Línea.
Fitch señaló que atender esos riesgos exige un mayor esfuerzo de consolidación en los años siguientes, y que parte de la mejora de ingresos prevista para 2027 es temporal. El Paquete Económico se encuentra en el Congreso, donde se define la versión final del presupuesto.
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